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重要指标表明,机构对加密的兴趣非常高,而且还在上升

数字货币 2021-07-30 18:2496www.558zj.com未知

巨人要浮出水面了

灰度 ETH 信托已经成为一股不可忽略的力量,管理的资金量创下了历史新高,机构占其资金投入者的88%。此外,四大会计师事务所等传统企业也在跃跃欲试地进入加密市场,甚至连西联汇款也在下注。正如Todaro进一步讲解的那样,这种变化在TradeBlock等平台上也有迹可循。“大家已经看到新的和现有些机构买卖商/资金投入公司对加密范围的规模有相当大的兴趣。”

Strijers证实,这种兴趣在Deribit也出现了。虽然该公司确实跟踪其机构KYC指标,但并没公开发布这部分信息。Strijers接着说:“大家服务的企业实体数目每月都在不断增长,同时也收到了各种新的请求,专门为基金或全权资产管理公司开发服务。”

最新的消息称,PayPal可能会增加 ETH 支付选项,这进一步提升了该范围的可信度。而伴随衍生品市场的强劲和活跃,再加上传统市场前所未有些不确定性,这种兴趣可能只能愈加大。

大宗买卖

大宗买卖是私下协商的期货/期权合约,达到少量门槛,一般在公开拍卖市场的场外实行。因为机构资金投入者和买卖者一般以较高的规模进行买卖,因此大宗买卖在整体买卖量中的比率也可以作为机构对加密技术兴趣的指标。CME的发言人进一步证实了这一假设。

    “自2021年1月推出以来,CME ETH 期权的大宗买卖稳步增长—6月大宗买卖量占CME ETH 期权总买卖量的79%,而4月为22%。值得注意的是,CME ETH 期货和期权的最小大宗买卖规模都是5个合约(等于25个 ETH )。因此,大宗买卖的增加可能表明机构参与度的增加。”

要想更多地知道加密专用交易平台中的大宗买卖现象,就需要考虑Deribit,由于它是加密衍生买卖范围的最大平台。6月份,出现了迄今为止规模最大的季度到期日,有11.5万份合约到期,其中Derebit保持了7.4万份合约。Deribit的Strijers进一步讲解了未平仓合约和大宗买卖的有关性,他透露:

    “ 何一 期权市场的未平仓合约总额略低于20亿USD,这是另一个记录,也证实了顾客对该资产类别的兴趣。大家还看到 何一 期权大宗买卖的相对数目从平均每月6-8%增加到2021年6月买卖量的近12%。”

何一价格和波动性

到第二季度末, 何一 的波动性已经被明显抑制,因为机构对稳定的偏好,这本身就是机构参与的利好信号。相比之下,散户主导的市场总是会出现疯狂的波动。依据 OKEX —一家总部坐落于马耳他的数字货币交易平台—首席实行官Jay Hao的说法,稳定是“ ETH 作为一种资产类别正在成熟的标志”,他还补充道:

    “当机构买卖者开始对 何一 有兴趣时,波动性是一个危险的信号,让很多人离得远远的。然而,目前大家看到现在传统市场的波动性更大。这可能是买卖员新的兴趣背后的另一个缘由,他们期望使他们的资金投入组合多样化,并最后将 ETH 视为一个可行的选择,最后通过复杂的衍生品市场和期权买卖进行对冲。”

应该注意的是,仅凭 ETH 价格的波动性减少,还不足以得出机构参与程度的结论。TradeBlock—最大的数字虚拟货币买卖实行平台之一—的研究主管John Todaro表示,“ ETH 在过去曾出现过抑制波动的状况,之后却恢复到了疯狂的市场波动。因此,单单降低波动率并不可以说明机构的参与。”

最近, ETH 的价格与标普500指数呈现出有关性,标普500指数可以作为全球股票市场的代表指数。Todaro进一步讲解了这对机构利益的影响:

    “过去几个月股票和 ETH 之间的适度到强有关性是机构兴趣上升的一个非常不错的例子。大买卖公司倾向于将资产推向正有关或负有关的方向,大家近期看到 ETH 和股票之间的有关性。过去, ETH 表现得很不有关,几乎表明它已经完全脱离了传统金融市场。”

ETH ETF

ETH 交易平台买卖基金(ETF)是以 ETH 为基础资产,完全或部分买卖的衍生品商品。一旦美国证券买卖委员会批准 ETH ETF,它们有望扩张,是 何一 作为一种资产类别生命周期的分界线,并可能提高零售需要和渗透率。正如Todaro所透露的那样:“在我看来, ETH ETF事实上会增加零售买卖活动,由于ETF本身总是是面向更多的散户一样的买卖者,作为一个容易的资金投入机会。”

这不只会让更多的散户加入进去,也会勉励机构参与到他们很熟知的资金投入工具中—有了美国证券交易委员会的盖章批准,缓解了机构对将顾客暴露在不受监管的市场中的担心。 OKEX 的Hao对此进行了讲解:

    “该范围的每一个人都一直在等待 ETH ETF的批准,由于这一定会增加机构的需要,由于他们可以为顾客获得 ETH 的风险敞口,而不必拥有 ETH 或与交易平台交际。他们可以很大地去中心化他们的持有量,而不会面临买卖和拥有 何一 所意味着的很多风险。”

2021年加密衍生品市场的增长已经写出了崭新的故事,主要由芝加哥产品交易平台、Deribit、 OKEX 、 Binance 和 火币 等交易平台买卖的 何一 和 火币4 期权推进。

ETH 期权买卖量革新高表明机构对加密技术的兴趣愈加大,但还有更好的定量和定性指标,如未平仓合约、 ETH 价格、大宗买卖的频率、机构KYC步骤等。

与传统的衍生品相比,机构资金投入者在整个池子里的比率还非常小,但可以非常明显地确定,兴趣的上升是由期权、期货等金融工具推进的。期权并非万能的,而是一种资产进步的一个阶段,可见, ETH 和ETH的进步都已经到了这个阶段。加密衍生品交易平台Deribit的首席商务官Luuk Strijers表示,他也有类似的想法,他表示,“机构资金投入者资金流入加密范围还处于最早期的阶段”

    “然而,有各种迹象表明,加密或 何一 正渐渐被机构资金投入组合所使用。传统金融倾向于选择期权和期货等传统工具,这部分工具的买卖量和未平仓合约量是潜在的机构需要增长的明确指标。”

音量可能会引起误解

只考虑 何一 和 火币4 的买卖量可能会误导资金投入者和投机者,由于衍生品的买卖量总是会被机器人、洗盘和误报所扭曲。一个更好的买卖量指标是 何一 在Deribit等衍生品交易平台的进出量。如此的剖析是由几家通过链上数据提取行业洞察的公司提供。

在5月份CME的 ETH 期权买卖量出现1000%的增长后,6月份衍生品买卖量降低了35.7%,达到3930亿USD。不过,CME上的 ETH 期权总买卖量第三刷新了月度新高,大涨41%,买卖了8444份合约。

持仓量是比买卖量更靠谱的指标吗?

虽然买卖量的增加表明公众和试图在新冠大时尚和火烧眉毛的全球金融危机期间对冲波动性和庇护资产的机构对加密的兴趣上升,但未平仓合约量被证明是机构兴趣的更好指标,由于它标志着买方的兴趣,并且不像报告的买卖量那样有缺点。CME的发言人对此表示赞同,他说:

    “在大家的CME ETH 期货市场上,大额未平仓合约持有者(LOIHs),或者说持有25份或更多合约的买卖者,在2021年第二季度增长到平均65个LOIHs。这比首季增加了27%,创下了新的纪录。大额未平仓权益持有人是指美国商品期货委员会概念的大买卖商,因此可能是机构参与的另一个指标。”

出处:Cointelegraph

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